面料訂單激增！魯泰紡織一季度業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)114%
全球高檔色織面料生產(chǎn)商和國(guó)際一線品牌襯衫制造商——魯泰紡織股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“魯泰A”）6月23日表示，自2021年以來(lái)，隨著疫情得以控制，市場(chǎng)恢復(fù)逐漸向好，公司訂單狀況逐步好轉(zhuǎn)，同時(shí)因主要原材料多輪漲價(jià)，公司相應(yīng)提高了產(chǎn)品售價(jià)。
今天晚間，受魯泰A委托，由聯(lián)合資信評(píng)估股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“聯(lián)合資信”）出具的相關(guān)報(bào)告顯示，2022年一季度，魯泰A實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總?cè)?5.80億元，同比增長(zhǎng)59.05%，主要系面料產(chǎn)品價(jià)格和銷量均有所增加所致；公司毛利率較2021年有所提高，主要系面料產(chǎn)品售價(jià)上漲，以及產(chǎn)量增加使單件加工費(fèi)成本降低所致。
2021年，隨著銷售規(guī)模增長(zhǎng)，魯泰A主要原材料棉花、原紗的采購(gòu)量較上年有所增長(zhǎng)；受棉花價(jià)格上漲以及采購(gòu)結(jié)構(gòu)變化影響，公司棉花采購(gòu)均價(jià)有所上漲；由于公司新增色紗車間，色紗外采量有所下降。
2021年，原材料成本是魯泰A主要的生產(chǎn)成本來(lái)源，魯泰A采購(gòu)的原材料包括棉花、原紗、色紗以及紗線等。具體來(lái)看，2021年，隨著公司面料產(chǎn)品訂單量增加，公司棉花采購(gòu)量有所增長(zhǎng)，同時(shí)，由于棉花價(jià)格上漲疊加公司長(zhǎng)絨棉采購(gòu)比例升高，棉花的采購(gòu)均價(jià)有所增長(zhǎng)；原紗采購(gòu)量有所增長(zhǎng)，主要系公司面料訂單同比增加所致，采購(gòu)均價(jià)有所上漲，主要系棉花價(jià)格上漲所致；公司色紗采購(gòu)量有所下降，主要系公司新增色紡車間，自產(chǎn)色紗增加所致，色紗采購(gòu)均價(jià)有所上漲，主要系除自產(chǎn)部分外，外采色紗均價(jià)較高所致。
2021年，隨著銷售規(guī)模增長(zhǎng)，魯泰A主要原材料棉花、原紗的采購(gòu)量較上年有所增長(zhǎng)；受棉花價(jià)格上漲以及采購(gòu)結(jié)構(gòu)變化影響，公司棉花采購(gòu)均價(jià)有所上漲；由于公司新增色紗車間，色紗外采量有所下降。
國(guó)信證券分析師丁詩(shī)潔此前表示，魯泰A的主要原材料為棉花（約占70%）和紗線（約占30%），棉價(jià)從2020年6月開始上漲，以328棉花為例，2020年下半年均價(jià)為12120元/噸，2020下半年為13404元/噸，2021年價(jià)格持續(xù)上升，在下半年尤其顯著，上半年和下半年的均價(jià)分別為15759元/噸、19863元/噸，同比分別增長(zhǎng)30%/48%。一般而言，原材料價(jià)格上漲后可以與下游成衣工廠和品牌談判提升訂單價(jià)格，但由于面料訂單在2個(gè)月左右、襯衣訂單在4個(gè)月左右，已經(jīng)談好價(jià)格的訂單則無(wú)法再提價(jià)，此時(shí)若采購(gòu)的原材料價(jià)格繼續(xù)上漲，成本壓力則會(huì)由公司承擔(dān)。由于三季度越南停產(chǎn)、下半年棉花漲價(jià)，2021年三季度和四季度的毛利率分別達(dá)到21%、24%，已逐季改善，但仍未恢復(fù)至正常水平。
丁詩(shī)潔認(rèn)為，進(jìn)入2022年，眾多不利影響因素逐漸消退，2022年一季度魯泰A實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)114%，毛利率為24.4%，環(huán)比、同比均改善明顯，但距離疫情前的29~30%仍有較大差距，觀察來(lái)看，由于2021年下半年棉花價(jià)格大幅上漲，公司與客戶進(jìn)行多輪訂單價(jià)格談判，價(jià)格傳導(dǎo)逐步體現(xiàn)。此外，今年初328棉花價(jià)格遇拐點(diǎn)，2022年一季度持續(xù)穩(wěn)定在22700元/噸左右，4月開始出現(xiàn)下降趨勢(shì)，目前在22500元/噸左右，預(yù)計(jì)公司成本壓力有望得到較好緩解。
公開資料顯示，作為全球中高端色織布龍頭，魯泰A是目前全球高檔色織面料生產(chǎn)商和國(guó)際一線品牌襯衫制造商，擁有紡紗、漂染、織布、后整理至成衣制造的完整產(chǎn)業(yè)鏈，主導(dǎo)產(chǎn)品為襯衣用色織布面料和襯衣。疫情前公司產(chǎn)品70%以上出口，市場(chǎng)覆蓋日本，韓國(guó)，美國(guó)，英國(guó)，意大利等三十多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，中高檔色織面料出口市場(chǎng)份額占全球市場(chǎng)的18%以上，是世界最大的色織布生產(chǎn)基地。且公司在中國(guó)、美國(guó)、意大利、日本、越南等8個(gè)國(guó)家，已設(shè)立了17家子公司與40多家生產(chǎn)工廠，實(shí)現(xiàn)了“國(guó)內(nèi)總部+歐美日設(shè)計(jì)+東南亞生產(chǎn)”三點(diǎn)協(xié)同發(fā)展的國(guó)際化布局。
憑借強(qiáng)大的面料開發(fā)實(shí)力、持續(xù)創(chuàng)新能力以及高效的供應(yīng)鏈管理水平，魯泰A成功切入阿瑪尼，Burberry、GUCCI等國(guó)際奢侈品牌、高端男裝Hugoboss、全球頂級(jí)襯衫品牌OLYMP、PINK、國(guó)際快時(shí)尚巨頭優(yōu)衣庫(kù)、美國(guó)時(shí)尚品牌CK等國(guó)際知名品牌供應(yīng)鏈，并且與Burberry、Oxford、Armani、Gucci、優(yōu)衣庫(kù)等建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系。
截至第一紡織網(wǎng)今天晚間發(fā)稿前，魯泰A收?qǐng)?bào)7.04元/股，跌幅0.56%，市值62.51億元。